为什么中国有充分的理由担心比特币

文字 | 《巴伦周刊》中文版编剧郭惠平

编辑 |康娟

经过八年漫长的申请流程，美国迎来了第一只与比特币相关的 ETF。通过管理比特币期货合约提供资本增值的 ProShares 比特币策略 ETF（BITO）已于 10 月 19 日在纽约证券交易所上市交易。美国证券交易委员会（SEC）的批准被广泛认为是最大的一步但对于加密货币的主流接受度。此时，距离比特币首次被用作支付工具仅 11 年——住在佛罗里达州的 Laszlo Hanyecz 用比特币买了两个披萨。

BITO发行价40美元，发行首日收盘价4美元1.94美元，上涨4.85%，成交额高达1美元< @0.4 亿。当天，纳斯达克指数上涨 <@0.71%。

虽然 BITO 价格与比特币期货挂钩，对现货价格没有直接影响，但高涨的市场情绪推高了比特币价格。比特币正逼近 64,895 美元的历史新高。

Fundstrat 创始人 Tom Lee 在 10 月 18 日接受采访时表示中国为啥禁止比特币，第一只比特币期货 ETF 的到来将进一步推动已经看涨的加密货币环境，并将比特币价格推高至 100,000 美元以上。如果使用以准确预测着称的匿名荷兰分析师 PlanB 的预测模型，比特币有望在 2021 年底达到六位数。

随着基金经理争论加密货币是否值得投资，比特币已经是市值第八大资产类别，市值约为黄金的 11%。

市值排名前十的资产及其成立时间（截至10月20日17:00）

比特币越“红”，监管者越关注

BITO 的上市并不意味着美国政府完全接受加密货币。相反，美国左翼呼吁对比特币和其他加密货币进行更严格的监管。 《巴伦周刊》认为，他们可能会在民主党控制的国会和拜登政府中获得支持。

世界各地的监管机构比以往任何时候都更加关注加密货币。中国、玻利维亚、印度尼西亚、土耳其、埃及、墨西哥等国家已经禁止使用加密货币。

巴伦周刊在 10 月 15 日的一篇文章中写道：中国有充分的理由担心比特币。

比特币助长了暗网上的洗钱、绑架或其他非法交易，美国财政部的金融犯罪执法网络 (FinCEN) 已将比特币列为 2021 年上半年勒索软件事件中最常用的加密货币.

家庭将储蓄投入到加密资产中，当投机泡沫破裂时，加密资产可能会急剧缩水，这也让政府感到担忧。在巴伦周刊 9 月 30 日的一篇文章中，他指出，根据富达投资集团的数据，比特币有 30% 的机会从两年高点下跌 63%，而对于标准普尔 500 指数，根据 1900 年以来的历史经验，有出现这种幅度下降的可能性只有 5%。比特币崩盘的可能性是股票的六倍。

政府也关注比特币挖矿的电力消耗。 9 月 3 日，《纽约时报》的一篇报道称，比特币挖矿每年消耗约 91 万亿瓦时的电力，这几乎是五年多前全球总用电量的 <@0.5%。增加了 10 倍。现在，一个普通家庭开采一个比特币需要 13 年的电力。随着世界试图摆脱对不可再生能源的依赖并摆脱能源短缺，比特币挖矿看起来不合时宜。

另一个担忧是加密货币可能会挑战金融秩序并影响政府对跨境资金流动的监管。国际货币基金组织在 10 月 1 日的一篇文章中指出，当居民开始使用加密资产而不是法定货币时，可能会削弱中央银行有效实施货币政策的能力，并可能造成金融稳定风险，例如货币错配。融资和偿付能力风险。利用加密资产偷税漏税，民间换汇引发资金外流的恐惧一直存在。

监管之下，比特币为何逆势反弹

尽管如此，像比特币这样的加密货币可能很难让证券受到监管，因为它们不是由任何中央实体提供或出售的。

在监管日趋激烈的背后，比特币用币价传递一个信号：比特币不怕哪个国家的监管来自哪个国家。

随着中国全面禁止加密货币，美国迅速取代中国成为最大的比特币挖矿中心。

根据剑桥另类金融中心的数据，截至 8 月，约有 35.4% 的计算能力集中在美国，比 2020 年 9 月增加了 428%。

2021 年 6 月和 8 月全球比特币挖矿热图对比

与此同时，比特币的价格一路攀升至历史最高点。以下数据表明，这可能只是新旅程的开始：

仍然很少有人持有比特币。 CNBC 8 月份的一项调查发现，大约 11% 的美国人正在投资加密货币。根据民意调查机构盖洛普 7 月份的一项民意调查，56% 的美国人拥有股票，这与两者的受欢迎程度相去甚远。而比特币 ETF 和未来可能出现的加密货币“超级应用”可能会大大降低比特币拥有的门槛。想象一下中国为啥禁止比特币，对于一个不再为助记符、公钥、私钥和提款网络等各种专有术语所困扰的加密货币初学者来说，这将是多么轻松。

大玩家正在购买。根据巴伦周刊 9 月 27 日的一份报告，研究公司 Fundstrat Global Advisors 发现流通中的比特币约有 70% 由长期持有者持有。 5月份，这个数字只有59%。 Fundstrat 说：“这表明大公司正在买入近期的波动。”

机构兴趣继续上升。根据 Fidelity Digital Assets 7 月份的一项调查，全球有十分之七的机构投资者，包括投资顾问、家族办公室、养老基金、对冲基金和捐赠基金，计划在未来五年内购买或投资数字资产。资产。目前，华尔街对比特币的看法千差万别。但即使摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）表示比特币“一文不值”，但这并没有减缓摩根大通为其客户提供比特币投资机会的步伐。

通货紧缩。有限的供应赋予了比特币抗通胀的特性，而丢失的钥匙进一步减少了流通中的比特币数量——根据加密货币数据公司Chainalysis年初的统计数据，大约有20%的比特币已经丢失。流动性。著名的 YouTube 创作者和比特币信徒 Tom Bilyeu 可能会在最近的脱口秀节目中解释为什么比特币的危机会持续存在。他说，每次在交易所买比特币，他都会觉得有点奇怪，“为什么会有人要卖比特币给我？肯定又要涨了！”

作为投资标的，比特币仍有缺陷

加密货币作为一种投资远非完美。首先是市场操纵和高波动性的可能性。在 9 月 30 日的一篇文章中，巴伦周刊指出，根据美国银行的数据，不到 1 亿美元的净流入可能推动比特币价格上涨 1%。这比对黄金产生类似影响所需的资金少 20 倍。

另一个威胁是全球流动性的变化。 《巴伦周刊》指出，加密货币的飙升得益于央行向资本市场注入流动性，但这很快就会结束。 Taper 和加息对比特币的影响可能是渐进的，但它会为流入加密货币和投机性资产的人设置障碍。

已经走出小众玩家圈子的比特币不再是独立于全球政金融界的避风港。今年9月20日，当市场对房地产公司恒大违约的担忧达到顶峰时，标普500指数下跌1.7%，比特币下跌8.6%； 2020年3月，Covid-19 -19席卷全球，标普500指数当月跌幅超过30%，比特币跌幅超过40%。

对这种现象的一种解释是持有比特币和股票的投资者群体日益趋同。当流动性恐慌来袭时，24小时不停跳动的比特币将首当其冲，被兑换成现金或其他防御性资产。

来自巴伦中国的原创文章，未经许可不得转载。

（本文仅供读者参考，不作为投资、会计、法律或税务建议提供或依赖。）