对冲基金空头回补后澳元“出人意料”走高

对风险敏感的澳元在乌克兰危机期间走强，令做空澳元的对冲基金感到意外，提高了澳元进一步上涨以弥补空头头寸的前景。

美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新数据显示，截至3月8日当周，杠杆基金的澳元净空头头寸增加47%至46,907手，为2015年以来的最高水平，为9月以来的最高水平。然而，澳元上周触及四个月高位澳元未来6个月趋势，是自 2 月 24 日以来 G10 中表现最好的货币。

澳大利亚国民银行驻悉尼货币策略主管 Ray Attrill 表示，这表明投机交易员不相信商品价格推动澳元走高，认为负面风险情绪最终将压倒澳元并推低澳元。“如果与澳大利亚相关的大宗商品价格保持高位（我们有充分的理由相信），再加上空头头寸仍在扩大，那么澳元/美元在某个时候出现更多空头回补的可能性非常高。”

由于潜在的贸易逆差扩大打压日元等传统避险货币，俄罗斯与乌克兰的冲突加速了近期大宗商品价格的飙升。瑞士法郎下跌的部分原因是该国靠近冲突地区。这些因素反过来又给澳元带来了上行压力澳元未来6个月趋势，因为衍生品表明澳洲联储今年将加息五次。

西太平洋银行首席经济学家比尔埃文斯写道：“澳大利亚与乌克兰和俄罗斯的距离可能会抵消澳大利亚作为市场‘风险资产’的传统地位。随着风险担忧在 2022 年下半年缓解，澳大利亚的美联储将在8 月，大宗商品价格上涨对澳元的提振可能会更加持久。”

西太平洋银行已将澳元的年终预测从 0.$73 上调至 0.$76。周一澳元下跌 0.6% 至 0.$7,252。